今天科创板迎来了最大规模的涨幅，有好多票是涨停的，但是有好多人也直呼看不懂。之所以你看不懂，是因为这是一轮深刻的区域性调整，而不仅仅是在A股里边，所以你只在A股里边看，是绝对看不懂的。

它包括几个方面：第一，是区域性的、由外到内的调整；第二，包括产业性的调整；还有规模的调整；以及我们在金融产业端的一个战略转移。所以这四方面你结合起来看，才能看懂今天A股暴涨的原因，以及其中蕴含的机会。这一期我们就着重讲一讲这个东西。

第一个，就是区域性的调整。我在很早几期视频就跟大家说，这轮机会是由外到内的。什么叫由外到内呢？我给大家展示两幅图。之前给大家展示过一个，是A股和H股的比值。大家看一下，从10月8号开始的时候，最高就是港股一块钱的东西，在A股是一块五，到现在为止是一路往下杀的。最集中的就是春节那段时间，DeepSeek刺破了那个泡沫之后，科技平权之后，你看港股现在是多少？港股的资金流速是明显加快的。

这里边当然有外资的注入，当然还有一部分，包括今天大家看阿里巴巴的股价是不是？阿里巴巴股价其实昨天美股没有涨到我们A股这么高。这就证明什么？它是由两部分构成的：第一部分资金，那当然是外资的买入；还有一部分，是我们A股的资金正在重新进行结构化、区域化的这种调整。这个就是大家看到的一个机会。

第二个，大家看一下美元流动的情况。大家看一下，我们同样看10月8号，其实从10月8号到1月13号这段期间，我们一直是顶着美元升值的压力在进行股市操作的。你不管中间有没有这种大的起伏，有没有这种大的涨幅，一直是顶着美元压力在做的，相当于是我们内部的事情。

大家知道美元霸权现在是跟什么勾兑的？美元霸权关联的不仅仅是美债，它现在关联的是美股，对不对？大家看美股最近是不是没有大的起伏，停止了它这种疯狂的上涨？而且你看，跟美股相关联的美元指数现在也是在一直下降的，从1月13号开始到现在，从最高点的110掉到现在的106左右。所以大家看这两方面流向，就知道这是一轮深刻的结构性调整。如果大家还把它单纯地放在A股里边看，那你肯定是要看不懂的。具体你要去看这轮结构性调整怎么调，大家可以翻我之前聊港股的视频。

第二个，就是产业化的机会。什么叫产业化机会？好多人只是说这一轮是科技的机会、科技的应用，说得很笼统。具体是怎样的产业机会？其实我跟大家说，这一轮是一个产业落地的机会。之前你可以喊它是概念，但今年开始，它可能就要落地了。

在DeepSeek平权之后，有几个方向是有可能会落地的。第一个方向就是云计算。大家看今天的中字头，有两个票是跟通信相关的，是涨停的。大家看它的概念里边有什么？它不是仅仅是个概念的问题了。今天这轮暴涨，主要是阿里巴巴发的公告里边，它的云计算大幅增长了13%，这个就给大家对未来产生了很大的想象空间。

为什么说这种人工智能第一个应用，就应该是大语言模型跟云计算的深度结合？这个是产业端已经爆出来了，在上个季度，也就是去年的时候，已经爆出来有这种结合点和增长点了。这个东西是可以商业化的。那商业化里边，除了阿里有云之外，我们中国通信商这几家是不是也有云服务？如果能跟阿里巴巴这个沾边的，就只能是这几家通信商了，还有谁？

还有大家看，还有一只寒武纪是吧？寒武纪也是涨停了。当所有的这种行业里边，我们已经找不到去跟港股对标的产业的时候，我们就去找那种最有可能进行突破的。这就是按照一级市场的投资理论去布局的。我不知道它能不能成的时候，但它是最有可能成的，我就先投了它，赌一下它的可能性，就这么简单。

第二个产业机会，落地在自动驾驶上面。在自动驾驶这个方向上，这个周我们已经产生了大量印证。什么意思？随着“天神之眼”这个系统的发布之后，大家觉得以后的每辆车都有可能配备自动驾驶。那么这样的产业会产生一个爆点。现在街上有多少车是走自动驾驶的？但是未来你想，所有的车如果都配上自动驾驶系统，对于整个视觉人工智能这块的爆量有多少。所以这个产业化，大家认为在2025年也会迎来一个转折点。

所以基于这两方面产业结构的调整，让人工智能在2025年有了具体的商业化可行性空间。这个是这一轮里边大家看到的产业机会调整。

第三个，是规模化调整。大家要注意一个点，以前这种大涨的时候，大家看中证1000、中证2000这种，涨得要比前面几只票猛，但现在是基本相同的。是大家不去炒小、炒差了吗？我觉得还有一种可能性，是因为这种商业化落地最利好的，还是大企业的降本增效。

所以这一轮大家看，这个规模化调整里边，有小向大进行聚拢，而且这个节奏很快。因为这是大模型的商业化，我们还没看见的时候，大企业直接就拿过来为所用了。所以这是一个“+”的作用。大家说人工智能和人工智能+最大的差别是什么？人工智能是一个新的技术，而人工智能+是让所有的企业都插上翅膀。谁跑得快呢？大企业可能插上翅膀，爆量更明显。所以人工智能+在规模效应上有所体现，大家要注意这个变化。如果大家注意不到，就有可能会痛失机会。

第四个，大家更要注意的，我们在金融端现在进行了一些战略性的调整。不知道大家最近有没有关注一个消息，这一轮其实有一个很重要的原因，是因为最近收储房在启动了。收储房我之前也跟大家讲过，我们金融要想发展起来，一定要解决房地产和地方债的问题，而地方债和房地产是互相交叉在一起的。它的最有效措施，可能就是用收储房去把里边的流动性置换出来。这个大家也可以去找我之前的视频去看。

那现在是不是大规模的地方政府都在发这种公告？我们现在要进行大规模的收储房了。收储房的意思，就是我把这里边的钱暂时给冻掉，让其中的流动性挤出来。什么意思？政府把这些坏的流动性给压住，挤压出来的流动性会流到哪儿？大家有很大的想象空间，它可以流到任何部分。所以这里边可能是下一个方向，我们看到的一个潜在机会。之前我们是金融带动科技，是吧？现在有没有可能是科技带动金融？大家也要时刻关注一下这个方向。

所以基于这几个方面，我们说这是一次深刻的结构性调整。我做一个小结：这轮整个的结构性调整，是由我们的科技引起的，是这种全球范围的资金平权引起来的。这种效果在产业化看见了商业落地的可能性空间之后，被进一步放大。在这轮调整中，我们认为大企业在人工智能+的效果下，可能会取得更大的突破。而在金融端的这种战略调整，也给这些政策保留了更多的空间。这就是这一轮我们看到的机会。

有很多人说，这种宏观面的研究对于股市的分析没有什么帮助。那大家欢迎去考古一下，看看我之前的视频。我并不是在今天提出这样的观点，我可能在几周前、几天前，在每一次机会来临的时候，都会带大家做一些相应的提醒，让大家关注这个机会。当然，我不是专门做投资这个领域的，不给大家任何投资意见，还是给大家启发思路，让大家从一个更整体的方向、从不一样的视角，去看一下现在的社会问题、经济问题。
